BFL - det ... OFZ: definition, marknadsräntor

Ryska finansministeriet policy är att öka varaktigheten av lån lånade medel. Verksamheten i statsapparaten som syftar till att utöka listan över finansiella instrument med vars hjälp upplåningen bedrivs. Som en del av denna politik 1995, i juni månad, tog plats OFZ. Denna federala lån obligationer, men med en rörlig kupong.

Vad är BFL?

Federala lån obligationer eller OFZ - är en av de typer av värdepapper i Ryssland, som utfärdas av finansministeriet. I själva verket, obligationer har ett standardformat, har de bara i det faktum att tillförlitligheten av de värdepapper som tillhandahålls av staten själv. handel tillgång sker på Moskvabörsen. köp av obligationer kan åstadkommas genom någon mäklare. Köp och lagra OFZ obligationer är ryska invånare och utländska medborgare. Pris per en obligation är 1000 rubel. Beroende på pappersformatet bestäms av dess avkastning, jämförbar med moderna insättning program. Huvudsyftet med dessa värdepapper är att locka kapital till landets budget.

Nästa steg i utvecklingen på marknaden

De ryska OFZ handlar uteslutande med finansministeriet. Faktum är att denna bindning, en hög nivå av tillförlitlighet som säkerställer den ryska staten. Handel OFZ hålls inom ramen för Moskvabörsen. Tillgångar kan köpas genom någon mäklare. Köpare och innehavare av OFZ kan vara både ryska och utländska juridiska personer och privatpersoner. Per obligation köpare ger 1000 rubel. Yield handel instrument kan jämföras med avkastningen på bank. Problem uppdaterade obligationer 1995 markerade utvecklingsstadium marknaden, när den är klar att ta emot skuldförbindelser med en löptid på mer än ett år. Budgivarna har också erfarenhet för att driva de nya sofistikerade verktyg. Regler och tekniska bas var beredda mycket snabbt. I den tekniska aspekten av placeringen av obligationer, deras cirkulation och inlösen är liknande processer som är involverade i statsskuldväxlar.

Obligationer med rörlig kupong inkomsttyp

BFL - detta är en av de typer av värdepapper som finns i flera format. Populär papper med en okänd typ av rörlig kupong (OFZ-PK). Dokument ger sina ägare rätt tid för att få ränteintäkter från tid till annan. Frekvens av betalningar kan vara två eller fyra gånger under året. Storleken på var och en av BFL-PC kuponger lästes omedelbart innan period kupongen, det beror på den aktuella GKO release som är nästan identiska kuponger betalningstiden. Möjlighet att få rabatt, om den federala lån obligationer (OFZ) är kostnaden för placering i den primära eller sekundära marknaden, mindre än kostnaden för deras återbetalning, även på det nominella värdet. BFL - är värdepapper med ett nominellt värde av 1.000 rubel, med en giltighetstid på ett år till 5 år.

OFZ-PD, OFZ-FD och OFZ-AD: allmänt begrepp

OFZ-AD, PD och OFZ OFZ-PD - är obligationer som är klassificerade som värdepapper med en viss kupong vinst. Mått värdepapper som aviserats av Emittenten före dagen för utfärdandet och om innehavaren har rätt att få regelbunden ränteintäkter. Liksom tidigare kategorin obligationer innebär att få en rabatt på identiska villkor. Beroende på vilken typ tillgångs kan behandlingsperioden variera från 1 år till 30 år. Nominellt, utom OFZ-FD är lika med 1000 rubel. För PD valör kan variera från 10 till 1000 rubel. emission finns skriftliga formen. Förvara utskriftsmaterial tillgång är en förutsättning för dess återbetalning i framtiden.

frisättning Höjdpunkter

För varje nummer av obligationer kännetecknas av närvaron av staten registreringskoden, som är liknande i struktur till koden av T-räkningar. Det enda undantaget är den andra siffran anger vilken typ av säkerhet. Varje nummer av OFZ avkastning som motsvarar de flesta insättning program, tillsammans med lanseringen av ett globalt certifikat in i två exemplar, som finns lagrade i depå av finansministeriet. Kupong intäkter - är den största skillnaden från GKO obligationer.

OFZ marknaden med en rörlig kupongränta

OFZ placering av rörlig ränta på den ryska aktiemarknaden var ett bevis på att utvidga omfattningen av skulden med en rörlig ränta. Genombrottet härrör från det faktum att alla band av denna typ i världen ger en möjlighet att minska ränterisken, vilket kan bero på stora svängningar i räntor, som är typiska för långsiktiga investeringar. Att minska sannolikheten för investerar förluster som fruktar sin ökning och låntagare som inte vill minska dem.

Världen i 1996 obligationer med rörlig ränta ockuperade ca 46% av marknaden. I Ryssland är populariteten av OFZ-PD växer. Detta tyder på att marknaden är föremål för grundläggande förändringar. Kupongintäkter blir uppenbart inte bara vid tidpunkten för betalning, men också att ingå avtal på andrahandsmarknaden. Genom att delta i transaktionen, får köparen inte bara betala det nominella värdet på obligationen måste han betala kupongen avkastningen, som ska matcha uppehållstiden av tillgången från säljaren. Som med alla värdepapper är OFZ-PK beskattas i enlighet med lagstiftningen.

Deltagande av utländska investerare på obligationsmarknaden

GKO-OFZ marknaden är öppen för utländska investerare. Ordförandena för finansministeriet och företrädare för centralbankens ökade möjligheter i västra kapitalovkladchikov i riktning mot investeringar i inhemska värdepapper. Den inhemska segment för deltagare utländska marknaden är attraktiv på grund av att vid köp av värdepapper, håller giltighet än ett år, något löfte. Således kan beräkningen av de förvärvade tillgångarna ske i rubel, och direkt från investeringskonto. Det öppnar möjligheten för ytterligare omvandling av rubeln resultat i utländsk valuta med reparation av vinster, respektive. GKO-OFZ - en stor möjlighet att till fullo diversifiera riskerna i placeringsportföljen. I det skede av bildningen av återförsäljarna marknaden och investerare för att ge möjlighet att inte bara spekulativa men också arbitrage transaktioner.

Rate obligationsmarknaden

OFZ marknadsräntorna är fasta och rörliga. Permanenta eller fasta priser fastställs för varje kupongperioden för varje enskild fråga. Rörlig ränta bildas baserat på de officiella data som beskriver inflationstakten. OFZ takten beror till stor del på styrräntan i centralbanken. Skillnaden mellan figurerna är endast ett fåtal punkter. Efter våren minska priser under 13%, fortsätter marknadsdeltagarna att förvänta sig en nedgång. Detta framgår av den låga efterfrågan på skulden. Så i april insättning auktionen för summan av 110 miljarder rubel till en kurs av 12,5% kunde rymma alla 75 miljarder med en hastighet av 13,02%. När det gäller obligationer, har marknaden etablerat sin avkastning på 10,72%. Efterfrågan är tre gånger högre än utbudet. Inte Povljana på den situation som omfattas med de finansiella kommunikationskanaler till följd av sanktioner från Europa. Västerländska investerare intresserade ränta, fortsätta att aktivt delta i auktionen.

Vad är planerna för den ryska regeringen?

För den ryska regeringen OFZ marknaden - detta är en stor möjlighet att stänga lånet budgetunderskottet. Det är planerat att emittera värdepapper till ett belopp av 250 miljarder rubel, med en nettovolym attraktions 112 miljarder rubel. Hittills sedan början av året har redan förverkligats i mängden 93,3 miljarder rubel av obligationer med en nettovolym av lockas till minus 12,9 miljarder rubel. Bland de uppskattade volymen av värdepapperstillgångar 150 miljarder rubel kommer att vara upp till fem år, 80 miljarder rubel planerade att frigöra papper med en löptid på 5 till 10 år. Totalt 20 miljarder rubel kommer att utfärdas värdepapper, med rotation i mer än 10 år. De flesta av de värdepapper i framtiden kommer att vara en rörlig ränta. Enligt experter i mars obligationer utgivna av centralbanken i Ryssland, var alltför dyr, och i detta avseende är alla anbudsgivare förväntas minska sitt värde i slutet av våren. Den dominerande tryck på obligationer fortsätter att försvagningen rubeln.