IRR beräkning. IRR: definition, exempel på formel och

Den interna avkastningen (IRR / IRR) är en mycket viktig indikator på investeraren. IRR beräkning visar vad minimiandel beräkning kan införlivas i beräkningen av effektiviteten av interventioner, och nuvärdet (NPV) av projektet bör vara lika med 0.

Net Present Value (NPV)

Utan att bestämma värdet på NPV beräkning av projektets IRR investeringar är omöjligt. Denna indikator är summan av det aktuella värdet av varje perioder av placeringsverksamheten. Den klassiska formeln av indikatorn är som följer:

TTS PP = Σ _k / (1 + p) ^q, där:

• NPV - nuvärde;
• PP - ström av betalningar;
• p - beräkningshastighet;
• till - period nummer.

PP _k / (1 + p) ^k - är det aktuella värdet i en viss period, och en / (1 + p) ^k - Diskonteringsfaktorn för en viss period. Ström av betalningar beräknas som skillnaden mellan in- och utbetalningar.

diskontering

De diskonteringsfaktorer speglar det verkliga värdet av en valuta framtida betalningar. Minskad koefficient innebär ett ökat intresse beräkning och minska kostnaderna.

Diskonteringsfaktorn kan representeras av två formler:

FD = 1 / (1 + p) ⁿ = (1 + p) ^-n där:

• PD - diskonteringsränta
• n - antal perioden;
• p - den procentuella beräkningen.

nuvärde

Detta index kan beräknas genom att multiplicera diskonteringsfaktorn för skillnaden mellan intäkter och kostnader. Nedan är ett exempel på beräkning av nuvärdet för de fem perioder när beräkningen andelen 5% och betalningar till ett belopp av 10 tusen euro.

TC1 = 10.000 / 1,05 = 9523,81 euro.

TC2 = 10 000 / 1,05 / 1,05 = 9070,3 euro.

TC3 = 10 000 / 1,05 / 1,05 / 1,05 = 8638,38 euro.

TC4 = 10 000 / 1,05 / 1,05 / 1,05 / 1,05 = 82270,3 euro.

TC5 = 10 000 / 1,05 / 1,05 / 1,05 / 1,05 / 1,05 = 7835,26 euro.

Som ni ser, varje år diskonteringsfaktorn ökar och det aktuella beloppet minskas. Detta innebär att om företaget måste välja mellan de två transaktionerna, bör du välja en enligt vilken medlen kommer att gå till företagets bankkonto så snart som möjligt.

Intern avkastning

IRR beräkning kan göras genom att använda alla de ovanstående data. Den kanoniska formen av formeln för beräkning av följande index:

0 = Σ1 / (1 + IRR) ^k, vari:

• IRR - internränta;
• K - nästa period.

Såsom ses från formeln, måste nettovärdet i detta fall vara lika med 0. Det är dock inte alltid effektiva denna beräkningsmetod IRR. Utan en finansiell kalkylator för att bestämma det kan inte vara, om investeringsprojektet kommer att omfatta mer än tre perioder. I detta fall skulle det vara lämpligt att använda följande metod:

BNI = R _m + p _kn * (TTS _m / P _TTS) vari:

• IRR - Internal Rate;
• KP _m - mindre andel beräkning;
• P _kn - skillnaden mellan de höga och lägre räntor,
• TTS _m - nuvärdet erhållet genom beräkningen vid hastigheter;
• P _PBX - den absoluta skillnaden i nuvärdet.

Såsom kan ses från formeln för beräkning av IRR bör finna det nuvarande nettovärdet vid två olika procentandel av beräkning. Man bör komma ihåg att dessa skillnader inte bör vara stor. Max - 5 procent, men det rekommenderas att ta satsningar med minsta möjliga skillnaden (2-3%).

Dessutom är det nödvändigt att vidta sådana mått räntenivå vid vilken TTS skulle ha i ett fall ett negativt värde, och den andra - positiva.

Exempel på beräkning IRR

För en bättre förståelse av ovanstående material måste demonteras exempel.

Bolaget planerar ett investeringsprojekt under en period av fem år. I början kommer att spenderas 60 tusen euro. Vid utgången av det första året kommer bolaget att investera i projektet ytterligare 5 miljoner euro vid utgången av det andra året - 2000 euro vid utgången av det tredje året - ettusen euro och ytterligare 10 miljoner euro kommer att investeras nu i femte året.

Bolaget kommer att få intäkter i slutet av varje period. Efter det första året storleken på resultat 17 miljoner euro under nästa år - 15 tusen euro i det tredje året - 17 tusen euro under det fjärde - 20 tusen euro och 25 tusen euro i bolaget kommer att bli det sista året av projektet. Diskonteringsräntan är 6%.

Innan du börjar att beräkna internräntan (IRR), måste du beräkna storleken på TTS. Beräkningen visas i tabellen.

Som ni kan se, ett lönsamt projekt. TTS är 904.6 euro. Detta innebär att det investerade kapitalet i bolaget har lönat sig för 6 procent, och även fört 904.6 euro "från ovan". Nästa du behöver för att hitta ett negativt nuvärde. Beräkningen framgår av nedanstående tabell.

Av tabellen framgår att det investerade kapitalet inte betalas ut 7 procent. Därför är intern återbetalningsindexvärdet mellan 6 och 7 procent.

BNI = 6 + (7-6) * (904,6 / 904,6 - (-812,3)) = 6,53%.

Sålunda, Project IRR var 6,53 procent. Detta innebär att om det sätts i beräknings NPV, kommer dess värde vara noll.

Primechenie: beräkning för hand är tillåtet fel på 3-5 euro.