Riskkapitalmarknaden. Venture företag. finansiella investeringar

Det händer väldigt ofta att en person eller grupp av personer under en längre tid arbetat med någon produkt eller tjänst, underbara genomtänkt affärsmodell, en affärsplan och är redo att fördjupa huvudet i arbetet. Men var att få en tillräcklig startkapital? Frågorna kan hjälpa en start riskkapitalmarknaden investeringar. Vad är det?

Vad är en private equity fond?

Private equity-fond som kallas mellanhänder som investerar i huvudstaden olika investerare äger privata företag (dvs. företag som inte är noterade på börserna - är inte offentliga). Riskkapitalfond - det är också privat kapital som investeras i företag i de tidiga stadierna av utveckling. Men för att skilja mellan sådana begrepp som finansiella investeringar gemensamt kapital, riskkapital, i praktiken är det mycket svårt, så är det ofta mellan dessa termer jämställa. Men det finns en liten skillnad - det ligger i det faktum att riskkapitalinvesteringsfonder bedriver investeringar som uteslutande i nystartade företag.

Reglering på lagstiftningsnivå

Riskkapitalinvesteringar i Ryssland regleras av lagen om gemensamma investeringar, företag och fonder. Lagen har infört en sådan definition som en "riskkapital investeringsfond." Författarna av projektet har utvecklat en rättslig ram för att skapa en infrastruktur av riskkapitalinvesteringsfonder, som har bidragit till utvecklingen av investeringsprojekt för olika företag.

Venture investeringar i andra länder

I själva verket exempel på en sådan sak som riskkapitalinvesteringsfonder, som fastställts på lagstiftningsnivå, en hel del. Dock är verksamheten i sådana organisationer i många utvecklade länder mycket uttalad och utvecklas i årtionden. I USA i början av de två tusen s riskkapitalister har investerat i olika projekt nästan hundra miljard dollar. Finansierade företag står för nästan tjugo procent av det totala antalet offentliga amerikanska företag, mer än trettio procent av marknadsvärdet på elva procent av den totala försäljningen, tretton procent av vinsten i offentliga företag i USA. Som kan ses satsning investeringsfonder spelar en viktig roll i den amerikanska ekonomin.

Europeiska marknaden är näst USA för utveckling. Venture företag inom EU är också ganska vanligt. I synnerhet är tio procent av det totala investeringsbeloppet exakt investeringar i nystartade företag.

Vad är riskkapitalfond?

Venture Fund kallade finansiella investeringar (investeringar) i organisationen av den slutna typen (företag eller ömsesidig), den strukturella komponenten av tillgångarna som inte betydande restriktioner har införts. Insättare i fonden kan endast vara juridiska personer. kapitalförvaltningsbolag (AMC) bedriver direkt i fondförmögenheten, företaget ger en tillförlitlig väktare lagring. I synnerhet riskkapitalinvesteringar inte bara avsett att finansiera växande företag, men också för att genomföra system för fastighetsförvaltning.

Begreppet riskkapital

Riskkapital, i motsats till vad många tror, spelar på frågan om finansieringen av primär mindre roll. En stor del av alla riskkapital investeringar som syftar till utvecklingsprojekt ursprungligen finansieras med offentliga medel. Capital spelar en viktigare roll redan i nästa steg, det vill säga vid en tidpunkt då innovationer kommersialiseras. Att investera i nystartade projekt är inte en "lång" pengar - i den meningen att dessa medel finansierar företaget endast tills de inte skaffa sig tillräcklig kreditvärdighet som ska anslutas på börsen eller säljas till stora företag (strategiska investerare). Den normala term för venture investering är tre till fem år, och i sällsynta fall kan nå åtta år.

Förutsättningar för investeringar nystartade företag

Nisch för riskkapitalinvesteringar där eftersom kapitalmarknaden har en ganska komplicerad struktur. Affärsbankerna är begränsade i finansieringen av nystartade företag, kommer de inte att kunna höja räntan till en nivå som skulle kompensera för riskerna för unga företag. Dessutom lånekapital - ett mycket dåligt sätt att finansiera växande unga företag, eftersom det finns risk för insolvens respektive bankerna kan ge lån i mängden collateralized. Men egenskapen från det nybildade bolaget är oftast inte tillräckligt. Finansieringen kommer från de stora portföljinvesterare (investeringar och pensionsfonder), samt på den del av aktiemarknaden finns endast mogna och stora företag. kapitalplaceringsfonder fyller just detta gap - mellan de olika finansieringskällor innovation och banksektorn.

Inkomstriskfonder - var kommer det?

Investeringsfonder, pensionsfonder och universitets donationer, försäkringsbolag - de viktigaste källorna till medel, som utgör riskkapitalinvesteringar. En liten del av finansiering måste investera i riskfyllda investeringar. Ekonomin i de utvecklade länderna och dess utveckling är direkt beroende av investeringsprocessen, vilket är förenat med vissa risker. Den förväntade intäkter från sådana investeringar är mellan trettio till fyrtio procent per år.

När du väljer en fond av riskkapitalinvesteringar styrs av vissa indikatorer, som omfattar projekt som finansieras av denna fond, tidigare framgångar och rykte chefer och administration. Men inflödet av pengar leder till en brist på professionella och erfarna medlemmar, liksom ökat tryck på entreprenörer med kravet att säkerställa ett bra resultat på kort sikt. Dessa faktorer är orsaker till förskjutning intresse riskkapitalinvesteringsfonder för att finansiera stora och medelstora företag i de senare stadierna, eftersom det ger mindre risk och snabbare tid. Men finansiering riskkapitalfonder startups når den högsta lönsamheten för sina investeringar främst på grund av genomtänkt investeringsstrategi, olika sätt att strukturera transaktioner och, naturligtvis, riskspridning.

Vilken strategi används VC?

Strategiska beslut om val av projekt för ytterligare investeringar är avgörande. Endast mindre än en procent av vederlaget i det inledande skedet av projektet når direktinvesteringar. Nittio procent av alla förslag förkastas nästan omedelbart, och den återstående tio utsätts för djupgående analys. Av dem och välja de lyckliga som får den efterlängtade investering. Projekt som är lovande och lovande, är inte de enda målen för riskkapitalinvesterare. I själva verket, medel fonder investerar ofta i växer och utvecklas fält, där konkurrensen är fortfarande otillräcklig. Enligt statistiken, i början av åttiotalet, den största delen av investeringarna kanaliseras till energibranschen i mitten av nittiotalet - i produktionen av teknik, och år huvudkassaflödena är i Internet-företag. Det grundläggande mönstret - riskkapital riktas till den snabbt växande region.

Myten om riskkapital

En vanlig missuppfattning är att satsningen företag som deltar i valet av lovande företag som har potential att återgå till marknadsledarna. Ofta är det inte. I det skede av snabb tillväxt inom sektorn av ekonomin, många nystartade företag också intensivt utvecklats. Bara i sin linda, när konkurrensen hårdnar, vinnare och förlorare blir tydlig. Men kompetent riskkapitalist hade redan visar kroppen av investeringsprojektet. Så det är absolut inte nödvändigt att välja det företag som kommer att vara vinnare på lång sikt konkurrensfördel. Det räcker med att hitta ett företag som uppfyller den framväxande efterfrågan och växer med marknaden, och i rätt tid för att återkalla den ursprungliga investeringen. Ofta riskinvesteringsfonder undvika stillastående marknadssegment, samt de sektorer som inte visar tillväxtpotential.

Vem är en riskkapitalist?

I den klassiska känslan av riskkapitalist som heter mannen som inte bara finansierar växande företag, men också bidrar till deras kostnader för dess direkta och aktivt deltagande. Det är involverad i tillsynsprocessen, med hjälp av erfarenheterna från andra projekt och allmänna kunskaper om de sektorer av ekonomin lockar konsulter, revisorer, bankirer, det vill säga bidrar till den kraftiga aktiviteten hos företaget.

Korrekt strukturering av transaktioner

Alternativ för hantering av transaktioner kan vara mycket. Men det finns ett mönster: transaktionen måste struktureras på ett sådant sätt att tillåta riskkapitalfonden möjlighet att få så mycket intäkter om företaget kommer att lyckas, och så mycket som möjligt för att försäkra den mot förlust till följd av kollapsen. Villkor för transaktioner innehåller alltid bestämmelser som reglerar skydd fonden. Om projektet lyckas, kan det finnas behov av ytterligare finansiering, och fonden kommer att köpa nya aktier till priset av den ursprungliga finansiering. Dessutom i en affär som och agentkostnader, bland annat kostnaderna för att övervinna intressekonflikter samt direkta förluster. Effektiva metoder för att strukturera transaktioner kan minska dessa kostnader. Oftast sker detta med deltagande ledningen i bolaget, deltagande riskkapitalister i förvaltning och övervakning, iscensatt finansiering.

De bästa fonderna att investera

Ett typiskt instrument för sådana fenomen som finansiella investeringar, anses konvertibla föredragna aktier. Dessa aktier vid tidpunkten för utträde ur investeringsprojektet kommer att omvandlas till den vanligaste och säljs till strategiska investerare (stora företag) eller på aktiemarknaderna. Detta verktyg ger investerare bra försäkring, om företaget inte som i detta fall är den senare skyldig att återbetala hela beloppet för investerade medel till innehavare av preferensaktier.

vikten av diversifiering

Varje riskkapitalfond Han vill minska risken genom diversifiering. Detta innebär att finansieringsprocessen lockade flera stiftelser, varav en är en ledande och resten verkar medinvesterare rättigheter. Det är ovanligt när en fond som finansieras av företaget som helhet. Medverkan av tredje part partners kan du diversifiera investeringar, vilket minskar riskerna.