Vad är en repa? Valutatransaktioner REPO

Bankens likviditet - möjligheten för finansiella institutioner för att fullt ut uppfylla alla sina åtaganden tydligt ansluter sig till deadlines. För att upprätthålla likviditetsstandarder på en lämplig nivå, kreditinstitut aktivt involvera materiella resurser från en rad olika källor. Dessutom kan de inte bara internt utan också externt. Den finansieringskälla på den inhemska marknaden, staten, Central Bank of Russia. Han är ansvarig för likviditeten i banksystemet. Det är dags att fråga oss vad som är reporäntan, eftersom det är affären och agerar i denna situation den huvudsakliga refinansieringsinstrument.

Repo: Definition

Repo på engelska låter som ett återköpsavtal. Transaktionen, som består av två delar: köp av värdepapper och deras efterföljande försäljning i tid och på avtalad kostnad. Repotransaktioner kan jämföras med utlåning, säkerhet som sticker ut värdepapper emitterade på långivaren. av kostnaden för kredit eller rabatt - skillnaden mellan den initiala kostnaden för köp och försäljning av värdepapper. Studera frågan vad reporäntan måste betraktas som en tvåvägs karaktär av mekanismen.

Funktioner transaktioner

Den största fördelen med mekanismen för att begå repor - en hög grad av tillförlitlighet. Det kan noteras att det finns och enkel tekniska genomförandet av operationen. Priset på kredit, som finns på repotransaktioner är minimal. Detta beror på den nästan totala avsaknaden av risk. Om på grund av sakliga skäl inte är möjligt att genomföra den andra delen av avtalet, till exempel, är inte kunna köpa tillbaka värdepapper organisationen-låntagaren går långivaren i kategorin värdepappers ägare lagligt.

egenskaper hos transaktioner

För att förstå vad reporäntan, anser de grundläggande egenskaperna och parametrar för denna kategori av transaktioner. Kan identifieras:

• Löptiden för transaktionen.
• Utseende eller struktur av programvara.
• Rabatt.

Beroende på hur länge dessa transaktioner är:

• Under dagen, även känd som över natten. De är inte mer än en dag.
• Term som har en fast löptid.
• Öppnas på vilken återbetalningstiden har fastställts.

I en situation där den första delen av avtalet har redan genomförts, och termen för förverkligandet av den andra delen av transaktionen har ännu inte löpt ut, reporäntan kallas skådespeleri. När den första delen och arrangemanget i den öppna perioden, den andra delen av REPO kallad öppen. Vid akuta operationer och övernattning kännetecknas av en fast ränta. För öppna positioner med rörlig ränta.

Tänk till exempel på Ryssland, är att repa. CBR ger medel för att återköpa en period av 1 och 7 dagar, 3 och 12 månader. Transaktioner för en period på 3 månader och ett år är inte genomförs systematiskt. Genomförandet måste vara ett individuellt beslut av centralbanken. Slutsatsen är att repor - det är bara en kortsiktig likviditetskälla.

Repotransaktioner i utländsk valuta i det kommersiella segmentet

Operation Repo görs ofta mellan centralbanken, som är långivaren, å ena sidan och det kommersiella bank, som tar på sig rollen som låntagaren, å andra sidan. Transaktionerna kan delta och två affärsbanker samtidigt. betting storlek i denna situation bestäms enbart på grundval av interbankmarknadsräntorna. De är bundna till lånevillkor och kvaliteten på värdepapper. Repotransaktioner i utländsk valuta mellan centralbanken och kredit kan hållas på Moskvabörsen, vid S: t Petersburg Stock Exchange under Bloomberg struktur. För att vara berättigad att delta i auktionen, måste den finansiella institutionen uppfylla ett antal kriterier som ställs anger CB. Som säkerhet i alla transaktioner med centralbanken kan göra de värdepapper som ingår i Lombard listan. De anses vara mycket tillförlitliga och vätska. Hela Lombard listan av värdepapper varje dag publiceras i uppdaterad form på den officiella webbplatsen controller.

Vad tidningarna inte accepteras som säkerhet?

I som säkerhet centralbanken accepterar endast värdepapper som uppfyller vissa krav. Som ett löfte kan inte tala:

• Utfärdat av banken själv, som är den andra parten i transaktionen.
• Värdepapper utgivna av någon finansiell institution som har några partnerskap med banken fungerar som låntagaren enligt en repa.
• Obligationerna har förfallotidpunkt på mindre än 2 dagar.

För varje kategori av värdepapper i Central Bank of Ryssland, från repo varaktighet sätter den primära, den högsta och lägsta prisnivåer, rabatter. Rabatt agerar i denna situation som skillnaden mellan inköpspriset och lösenpris av värdepapperen. Med den primära rabatten bestäms av det belopp som centralbanken ger kreditinstitutet i den första delen arrangemanget. Maximala och minimala prisnivåer används för att beräkna rabatten gäller för hela löptiden för reporäntan.

Likviditet tillhandahålla riktning: auktioner

För att säkerställa likviditeten i banksystemet genom att använda repotransaktioner, Central Bank of Ryssland utövar två huvudområden. Låt oss börja med att ingå avtal, som är baserade på repo auktionen. Denna likviditet trend kännetecknas av närvaron av gränsen för medel som under auktionen. Riktningen beror på situationen som finns i valutamarknaden i Ryssland och tillgången till en minimiränta. Var och en av deltagarna i auktionen har rätt att lämna in en ansökan där det krävs att specificera reporäntan, som kan vara antingen över eller lika med minimum. Information om resultatet av auktionen ska offentliggöras på webbplatsen för centralbanken i den ryska federationen. Således tillåter repo auktionen potentiella låntagare att konkurrera om goda förutsättningar för samarbete med ryska centralbanken.

fasta priser

Riktningen i partnerskapet på grundval av schablonbelopp gör det möjligt för centralbanken att locka materiella resurser bara för en dag. Affären kallas natten. Den är tillgänglig i fasta termer, och därför är det en storleksordning högre än minimum. Denna kategori av partnerskap genomförs på en daglig basis.

Under de senaste åren har det kapital som kreditinstitut är involverade i återköps auktioner, ökar systematiskt. Detta tyder på att det är repo mekanismen i utländsk valuta är för närvarande fungerar som den dominerande verktyget likviditet i det inhemska banksystemet, som används i syfte att refinansiera finanssegmentet.

Nackdelarna med rättsväsendet

Enligt civillagen i Ryssland valuta repor är inte klassificerad som en separat kategori av transaktioner. På nivån för lagstiftning Partnership uppfattas som en provision på två transaktioner samtidigt (köp och försäljning) eller som lån som togs under en viss typ av programvara.

I historien finns prejudikat när repan erkände ogiltig. Den döljer det faktum att utlåning mot säkerhet. När transaktionen är erkänt som ogiltig, reporäntan själv förlorar alla sina fördelar jämfört med de vanliga låneprogram. I domstolsförhandlingar betonades att avtalet om att återköpa fastigheten tydligt att detta är fastigheten och är en direkt garanti.

Den största svårigheten med repotransaktioner

Med tanke på att ett sådant återköp, kan vi säga att ur en formell synvinkel är detta en enkel samling av försäljningstransaktioner. I själva verket den mekanism som används för tillfälligt tillhandahållande av medel till tilldelning av en viss äganderätt under en tid. försökslösningar bestäms huvudsakligen av det faktum att valuta REPO bär en slående likhet med garanterar därför är det verkligen. Som ett resultat av denna skillnad mellan verklighet och lagstiftningsstandarder, är valuta repor inte tillåtna i en civil omsättning. Situationen kräver en hel del av de rättsliga anpassningar. Svårt att förstå på en skiljedomstol i fråga, att ett sådant återköp. CB men öva affiliate system, men riskerna för dess genomförande är fortfarande mycket hög i aspekten av bristande efterlevnad av parterna med sina skyldigheter.