Obligationer (hypotekslån) i Ryssland: Var tar banker pengar för inteckningar?

Obligationer (hypotekslån) upptar mer än 80% av alla fastighetsaffärer i USA, i Ryssland - mindre än 10%. Utsikterna för värdepapper är uppenbara. Många vet emellertid inte bara vad låneobligationer är, utan också grundläggande begrepp.

foundation

Obligationer är värdepapper som ger rätt att få en fast garanterad vinst. De har två typer:

1. När den presenterades - köpte billigare, sålde mer.
2. Fast ränta - förutsätter en investerares inkomster (kupong) efter en viss tid.

Obligationer är skuldförbindelser. Avkastningen garanteras av företagets rating. Ju mer stabila företaget är desto mer sannolikt är det att få de utlovade intäkterna.

Vad är obligationer (inteckning)?

Ett hypotekslån är ett skuldpapper som refinansierar investeringarna i fastighetslån.

Till exempel utfärdar banken "AAA" lån för bostadsinköp. Huvudstaden är givetvis begränsad. Med 1 miljarder rubel kan banken utfärda till exempel 1 000 lån. Naturligtvis kommer fastighetsmarknaden att sluta, när kreditorganisationen kommer slut på ekonomiska medel.

Vem drar fördel?

Utgivning av realkreditobligationer är fördelaktigt för alla marknadsaktörer:

• Bank - ökar volymen av lån som emitterats på inteckningar.
• Investor - investerar pengar i en tillgång, vilken, beroende på bostadspriset, ska växa.
• Låntagare - skyhöga hypotekslån minskar med 1,5-2%. Naturligtvis är siffrorna små, men i form av ett stort lånebelopp är fördelarna uppenbara.
• Byggare - byggföretag "fryser inte" sina anläggningar, men fortsätter att arbeta.
• Staten mottar skatter från byggande och försäljning.
• Arbetstagare - de skär inte från brist på arbete.

Hur säkras de lånande anteckningarna?

Nu om hur denna marknad fungerar. Bank "AAA" utfärdar ett lån för köp av fastigheter i beloppet 5 miljoner rubel. På dem emitterar han obligationer (inteckning) och säljer dem på börsen. Pengar från investerare går till nya lån. Värdepapper tillhandahålls av medborgarnas betalningar för inteckningar.

alternativ

Obligationer (inteckning) är inte det enda verktyget för investerare på denna marknad. Det finns alternativ:

• Hypotekslicensbevis - Andelen av lånebeloppet för förvärv av en tillgång. Investeraren får rätt till vinst från fastigheter.
• Hypotek - en säkerhet som bekräftar rätten att få pengar från låntagaren. Skillnaden från ett obligationslån är att hypotekslån är en förvärvad egendom.

Egenskaper av värdepapper i Ryssland

Naturligtvis kan den idé som kom från USA ge positiva stunder på vår marknad. Lånobligationer i Ryssland orsakar emellertid många frågor både bland investerare och specialister. Termen "stabilitet" är inte tillämplig på utvecklingen av vårt lands ekonomi, särskilt på fastighetsmarknaden. Under de senaste 1,5-2 åren stannade han inte bara i tillväxt men föll också betydligt. Obligationer (inteckning) kan inte ta in intäkter från fastighetsmarknaden, om den inte växer.

Det andra problemet är den höga kostnaden för värdepapper. Privata kommersiella företag och vanliga medborgare kommer inte att kunna bli investerare av denna anledning. Alla förhoppningar läggs på icke-statliga pensionsfonder, banker som har fria medel, som enligt uppgift inte vet var de ska investera dem.

Det tredje problemet är bristen på en väl genomtänkt rättslig ram.

Du kan sammanfatta: den höga kostnaden för värdepapper, instabilitet på hypoteksmarknaden samt en oskälig rättslig grund är osannolikt att tillåta denna typ av värdepapper i Ryssland att utvecklas.

Varför hypotekslån ledde till att systemet gick ned i 2008?

Krisen 2008 började exakt med hypotekslån (CDO). Faktum är att många investerare började köpa värdepapper genom att veta att fastighetsmarknaden ständigt växer. Detta påverkade bankernas strategi, vilket var likgiltigt för deras kunders solvens. Det viktigaste är att de borde vara. Det fanns fall då ett lån utfärdades för 500 tusen dollar till personer som inte hade en fast inkomst. För banken är riskerna minimala - de fick dessa pengar på börserna från försäljningen av realkreditobligationer.

Även banker emitterade kredit swappar, det vill säga försäkring, om skulden inte betalas.

Men pyramiden vred så mycket att de under dem började utfärda obligationer (syntetisk CDO). Eftersom de analytiska företagen inte visste vad det var var de beroende av uppgifterna från de investeringsbolag som utfärdade dem. Vissa visste, men var rädda för att förlora stora kunder. Av högriskobligationerna gjorde BBBs en ännu mer problematisk tillgång, men dess hotnivå var redan lika med AAA (som statsobligationen för det amerikanska federala lånet), det är helt säkert. Detta gjorde det möjligt för investerare som äger miljoner dollar att investera i osäkrade värdepapper plus samla in pengar från pensionsfonder som är förbjudna att investera i tillgångar som är mindre än denna rating. Naturligtvis skulle en sådan pyramid förr eller senare kollapsa, när huspriserna började falla. Detta hände. Stora investmentbolag, investerare och försäkringsagenter förstördes.

Tjänade på detta av investerare som satsade på hypotekslån, det vill säga säkerheter för säkerheter fastigheter, som såldes till låga priser. Det vill säga att investera en miljon dollar i dem då kan du få flera hundra miljoner, eftersom ingen bara trodde på default.